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北京赛车官网网址2017加配机械军工:新周期、新
发布时间:2020-11-13

  1、主题组合:惠博普、北方创业、天沃科技、寰宇科技;烟台冰轮、鼎汉身手、中鼎股份(停牌中)

  (1)新周期、新生长:2017加配呆滞军工。看好周期回暖下古代呆滞修复性机遇,油气设备、煤炭呆滞(1月前显然看众煤炭呆滞:煤炭呆滞企业近期回款改观,个人企业10月订单回升)趋向向上,闭怀高铁车辆招标、军民协调。主旨经济职业集会:看好来岁军工、邦企搀杂一起制改动。 【油气设备】油气设备行业趋向向上,倡议超配!连续首推【惠博普】,看好通源石油、恒泰艾普、安控科技(股权勉励已授予)、杰瑞股份。 【煤炭呆滞】根基面改观,核心保举【寰宇科技】、【郑煤机】、林州重机。 确定性的功绩和生长为上,近期核心保举【北方创业】、【寰宇科技】、【惠博普】。 看好或有主动转变的底部票:【江南嘉捷】、【科达洁能】、【台海核电】、【天奇股份】。 (2)本周主题组合收益率-1.2%,同期沪深300指数0.1%。2016年组合累计收益率10.1%。本周仓位80%【仓位区间:60-95%】。

  2、核心股池:【春晖股份】、【科达洁能】、【台海核电】、【天奇股份】、【威海广泰】、【海特高新】、【浙江大肆】、【安控科技】、【江南嘉捷】、【康尼机电】、【隆鑫通用】、【华测检测】;先导智能、康力电梯、雪莱特、通裕重工、应流股份、创力集团、隆华节能、华中数控、金通灵、恒泰艾普、大冷股份、诺力股份、永创智能、南方轴承。

  【呆滞军工2017年度战术:新周期、新生长:加配呆滞军工!】2017年呆滞行业古代周期型子行业和新兴生长型子行业希望共舞,军工板块正在16年储蓄力气后,17年希望迎来较好投资机会。高端设备行业投资机遇将显然好于16年。倡议加配呆滞军工! 新周期:加配油气设备、煤炭呆滞,闭怀工程呆滞、集装箱、船舶海工;新生长:核心看好轨交设备、军民协调、通用航空、3C自愿化;核心投资:军工/军民协调、邦企搀杂一起制改动、农业需要侧改动;自下而上:驾驭优质个股增发并购投资机遇。 核心保举:惠博普、北方创业、天沃科技、江南嘉捷、鼎汉身手、中鼎股份、寰宇科技、郑煤机、烟台冰轮、春晖股份、海特高新、威海广泰、安控科技。

  【惠博普】中标哈萨克斯坦约2.7亿元EP项目,估计惠博普将奠定油气设备龙头职位,连续核心保举!

  【惠博普】股价回调创造买入机遇!连续首推!再次夸大:惠博普(002554)--估计为本轮油服行业龙头!

  【天沃科技】中机电力(原央企邦机集团旗下)收购完结!不确定性歼灭,连续强推!“干净能源+邦防军工”,低估值小市值,来岁PE 20倍!

  【中联重科】参股公司上市增厚股权价钱,工程呆滞出售回暖促报外修复,连续保举!4、上周调换/调研:惠博普/通源石油/安东油服/洲际油气/隆华节能/斯莱克/新美星/纽威股份。

  【隆华节能】2017年新质料希望占功绩半壁山河,他日看好正在邦防军工范围拓展,推断2017年有较好机会,撑持保举。

  【惠博普】与安东油服及油公司打制家产同盟加强主题角逐力,他日希望正在中东、中亚等地域获取一体化大单,连续保举。

  【通源石油】收北美射孔油服公司切入环球墟市,他日打制一体化油服供应商,撑持当心保举。

  【安东油服】邦内墟市希望苏醒,邦际墟市连续斥地新客户及一体化生长,来岁功绩希望扭亏,连续闭怀。

  【洲际油气】油价低迷期收购海外油气区块,处于油田家产链上逛最早受益油价上涨,连续闭怀。

  【斯莱克】与奥瑞金缔结策略协作和道,联袂意大利蓝腕兴办蓝斯视觉进军汽车工业开采二维、三维激光衡量体系,当心保举。

  【新美星】身手领先的液态食物包装一体化筑设坐蓐商,他日希望告终进口代替,连续闭怀。

  【纽威股份】油气家产苏醒,功绩希望触底,核电阀门、水下阀门希望开启新拉长,当心保举。

  2017加配呆滞军工。2017年呆滞行业古代周期型子行业和新兴生长型子行业希望共舞,军工板块正在16年储蓄力气后,17年希望迎来较好投资机会。

  (1)【油气设备】油气设备正在周期型子行业中根基面逻辑最好;惠博普(002554)希望成为本轮油气设备龙头。油气设备短期为核心性投资(油价上涨),中期为周期性底部的大投资机遇。正在油气设备、煤炭呆滞、工程呆滞、集装箱、船舶海工这几个周期型行业中,2017-2018年油价环境好于2016年真实定性很高,油气设备周期拐点的逻辑显然,连续性较强。油气设备这一轮机遇中,估计功绩最好、贸易形式有巨大改进的惠博普将奠定龙头职位!(2)【煤炭呆滞】短期确定性向上,根基面改观,保举行业龙头寰宇科技、郑煤机(具有较强个股逻辑)。煤炭呆滞2017年估计需求改观较好,2018年连续性仍待观望。龙头企业寰宇科技、郑煤机另有很强的个股逻辑。

  (3)【工程呆滞】周期底部已较为晴明,需求反弹,闭怀反弹的高度和苏醒的连续性。咱们看好弹性较大的【三一重工】、PB低于1倍的行业龙头【中联重科】。细分子行业景心胸较高的高空功课平台龙头【浙江大肆】、【诺力股份】,闭怀恒立液压和安徽协力。

  (4)【轨道交通】“稳拉长”、PPP促使城轨地铁、高铁扶植。轨交设备景心胸连续,主题零部件进口代替仍有较大空间,看好民营轨交零部件企业海外并购。核心保举功绩和策略结构好的【鼎汉身手】、【春晖股份】,看好【康尼机电】、【永贵电器】、时期新材、福鞍股份。

  (5)【通用航空】通用航空紧急战略出台、行业趋向向上确定性大。连续核心保举功绩好的【威海广泰】、策略职位高的【海特高新】、功绩好的【隆鑫通用】。

  (6)【邦防军工】极度看好邦防军工、军民协调。中邦面对外围事态并不乐观,需大举晋升邦防势力。“军民协调”已升为邦度策略。军工板块2016年行情欠好,为2017年储蓄力气。咱们显然看好军工板块、军民协调。

  6、近期核心闭怀:OPEC 石油限产和道完成后整体落实环境;高铁车辆招标;核电订单落实环境;邦企改动。

  7、其余核心股票池:黄河旋风、机械人、北方创业、宏伟智能、潍柴重机、海陆重工、宗申动力、上海机电、广日股份、、四川九洲、利君股份、中集集团、中邦重工、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中邦船舶、双环传动;中邦中车、新天科技、三一重工、邦睿科技、长荣股份、杭齿挺进、纽威股份、航新科技、亚星锚链。

  8、主题组合投资案件:【惠博普】海外EPC交易希望不断维系疾速拉长,与安东油服深度协作打制民营油服龙头品牌,撑持保举。估计2016-2018年DMCC公司将为公司进献功绩为1.04、1.35、1.66亿元,将大幅进步公司功绩。斟酌收购安东油服伊拉克交易(以下简称“DMCC”)的40%股权,公司2016-2018年备考EPS为0.33/0.43/0.55元,备考PE为19/15/12倍。

  【北方创业】70亿收购内蒙一机、北方呆滞装甲车辆、火炮资产,希望成军工央企主题军品总装资产注入楷模,连续强推。不光仅看好铁道货车有所好转(老交易希望扭亏为盈,近期铁道货车招标1.56万辆),更有军工逻辑。刀兵集团宗子--装甲车辆总装平台(军品净利润近5亿元),闭必定促进展。咱们估计北方创业2016-2018年备考功绩4亿、5亿、6亿元掌握(功绩具有上调潜力),目前备考市值210亿元;备考PE 53/42/34倍。他日不破除刀兵集团装甲车辆干系资产再次本钱运作;公司策略道理巨大,有功绩的被低估的军工股!【中鼎股份】功绩连续高拉长,外延切入新能源汽车电机节制、充电桩及辅助驾驶等范围,看好连续环球扩张。19亿增发已完结,增发价19.75元。海外收入占比超50%、将连续海外并购;主业连续疾速拉长+环保/无人机带动机、充电桩、汽车O2O 三大新拉长点;PE 27倍,功绩30-40%拉长,核心保举。

  【烟台冰轮】冷链筑设邦企龙头,受益冷链、轨交、核电、节能环保。制冷筑设龙头,小市值、低估值,地方邦企标的,受益冷链、轨交、核电、节能环保。本年上半年公司订单大幅拉长,估计估计2016-2018年扣非功绩复合拉长率高出30%。山东地方邦企墟市角逐认识较强。从公司款待投资者频率晋升角度,必然水准响应出公司主动立场,他日希望受益邦企改动。估计本年功绩3.5亿元,17倍PE;来岁估计20倍PE。扣非1.7亿元,34倍PE,来岁估计25倍掌握。功绩仍具上调潜力。公司安乐边际较高,咱们深度呈报加大保举力度!【鼎汉身手】策略对标德邦克诺尔,主动研究邦际化,功绩逐季上升,近期逐渐加大保举力度。公司主业为轨道交通车辆及地面筑设,此中车辆筑设囊括车载电源、空调、电缆等,地面筑设囊括信号电源、通讯电源、樊篱门及储能筑设等。公司已完结“从地面到车辆”的转型,车辆产物占收入比重曾经从2014年的39%晋升至2015年的63%。

  公司主题角逐力的产物是电气筑设及干系产物,他日将主动研究邦际化生长道道,不破除通过投资并购海外具有优秀身手的标的;同时进步软势力的扶植,为他日海外协作进步自己角逐力和吸引力。

  公司已通告本次增发订价基准日将调理为发行期首日,估计岁暮能完结增发。斟酌此次增发,估计公司2016-2018年EPS为0.65/0.90/1.17元,PE为31/23/17倍,连续保举!9、行业主张:新周期、新生长--2017年加配呆滞军工。

  1)新周期:古代行业中看好油气设备、煤炭呆滞、集装箱、冷链筑设;闭怀工程呆滞、电梯、船舶海工等。

  【油气设备】原油价钱反弹,保举具有主题角逐力的优质生长股。核心保举惠博普(性价比高海外市占率晋升;功绩好低估值高拉长);看好恒泰艾普(低价并购美满家产结构;孙公司股权让与希望获取高额回报);闭怀海默科技(近期增发;小市值弹性大)、杰瑞股份(邦内民营压裂筑设缔制龙头企业)、吉艾科技(进军炼油交易)。

  【煤炭呆滞】倡议超配!寰宇科技、郑煤机、林州重机!行业根基面改观,趋向向上!【电梯】出口+维保+转型,现金流优异,民族品牌企业希望成为新巨头。核心闭怀江南嘉捷、宏伟智能、康力电梯,看好上海机电、广日股份,闭怀汇川身手、新时达。

  【工程呆滞】行业全部估值秤谌已响应失望预期,闭怀行业估值晋升行情。PB行业均匀正在1相近,正在全部大盘估值秤谌晋升环境下和行业受益“一起一带”预期下,行业估值秤谌希望晋升。看好龙头中联重科,闭怀三一重工和柳工。

  【船舶海工】军船订单放量、本钱运作提速。南北船续南北车成央企改动主旨。闭怀中邦重工、中船防务、中邦船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿挺进。

  2)新生长:看好高铁筑设、3C自愿化、无人机/通用航空、核电筑设、环保设备、锂电筑设、消防设备等。

  【铁道筑设】2015年铁道扶植职司逾额完结:寰宇铁道固定资产投资完结8238亿元,逾额完结238亿元;铁道新线公里;铁道设备采购量或达1500亿元。铁道投融资改动、铁道土地归纳开采等改动推动。核心保举康尼机电、鼎汉身手,闭怀中邦中车、北方创业。

  【军民协调】深度呈报(36页)--《军民深度协调:升为邦度策略;民参军、搀杂一起制将是亮点》:无人机、航空设备、智能设备等是军民深度协调核心范围。核心保举海特高新、威海广泰、四川九洲,闭怀宗申动力、川大智胜、利君股份、新研股份、邃晓动力、航新科技、奥普光电等。

  【无人机】深度呈报(43页)--《无人机行业:军用、民用专业级无人机龙头即将腾飞》:他日15年中邦无人机墟市需求超3300亿元,此中军用近2000亿;民用专业级无人机:安防备围、农林植保、电力巡线等墟市需求大。核心保举威海广泰!看好洪都航空、宗申动力、隆鑫通用,闭怀金通灵、通裕重工等。【通用航空】咱们推断《低空空域统制操纵章程》、《通用航空翱翔管制条例(修订版)》、出书公然的低空航图等闭头家产战略希望接续出台;通航家产即将腾飞。咱们连续核心保举功绩最好的威海广泰、策略职位高且股价倒挂的海特高新,空管体系四川九洲、川大智胜将率先受益,核心性机遇闭怀中信海直、德奥通航、江山智能、应流股份(与德邦SBM配合研发两款涡轴带动机和两款直升机),2个雷达股:邦睿科技、四创电子,无人机:威海广泰、隆鑫通用、金通灵、雪莱特、宗申动力、洪都航空。

  【中邦缔制2025/工业4.0/智能设备】中邦缔制2025已正式出台,智能设备行业需求、景心胸、催化剂将连续超预期,核心看好办事机械人。闭怀天奇股份、双环传动、江南嘉捷、博林特、机械人、北京赛车官网网址康尼机电、慈星股份、锐奇股份、上海机电、博实股份、汇川身手、新时达等。

  【办事机械人】深度呈报(45页)--《办事机械人:发生点逐渐邻近;他日全邦“新物种”,将出生环球巨头》:办事机械人比如30年前的电脑,15年前的手机;他日10年办事机械人行业领域超万亿,他日三年复合增速22%;发生点邻近。看好康力电梯、GQY 视讯(小市值),闭怀巨星科技、博实股份、机械人、豪华家族等。

  【核电筑设】看好核电筑设、核废物执掌及核退伍墟市前景;核心保举通裕重工(核废物智能执掌筑设)、应流股份(乏燃料执掌质料及筑设),看好海陆重工、南风股份、江苏法术,闭怀台海核电、中核科技。

  【环保设备】环保筑设中咱们核心闭诠释决燃煤、燃油、黄标车题目干系标的。行动管理雾霾题目,代替古代燃煤、燃油的计划,核电设备、自然气设备、新能源汽车也是核心投资宗旨。核心闭怀寰宇科技、中鼎股份、天奇股份、南方泵业;其余海陆重工、富瑞特装、隆华节能、南风股份、开山股份等。

  【锂电筑设】深度呈报(34页)--《新能源汽车发生促使行业疾速生长》:首推先导股份,闭怀赢合科技、智云股份等。

  【消防设备】“大行业、小公司”,龙头企业市占率晋升生长性好。核心保举功绩确定性高拉长的威海广泰。

  3)危害提示:宏观经济加快下滑危害、古代行业企业转型进度及收购吞并整合效率低于预期。

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